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《大行》摩通予比亚迪(01211.HK)目标价150元 重申对该股长期正面看法 评级「增持」
2025/11/06 14:43
摩根大通研报指，比亚迪(01211.HK)在两年一度的东京车展(10月30日至11月9日)上，摩通曾与该公司的两位高阶主管进行了交流。除了比亚迪之外，在全球品牌中认为丰田(TM.US)未来的设计语言和移动策略，以及宾士的新纯电动车型最为有趣，这与摩通对广汽集团(02238.HK)和中升控股(00881.HK)的长期建设性观点相符。

摩通重点整理了此次车展的10个观察结果，及对比亚迪和更广泛的中国汽车市场到2026年的影响；重申对比亚迪的长期正面看法，并相信在即将於2026年推出的新车型、全球扩张的成功，及2025年第四季和2026年盈利能力逐步改善的带动下，该股在2025年第三季业绩公布後逐渐触底反弹，并在12个月内具有有利的风险回报；予该股目标价150元，评级「增持」。

摩通相信，在比亚迪首款 K-Car Racco 於2026年上半年正式亮相并公布价格後，长期来看，它可能占比亚迪在日本销量的三分之一以上。摩通的粗略评估显示，在完全投产後，潜在的收益贡献范围可能在4亿至10亿人民币之间。

摩通尚未将Racco纳入对比亚迪的盈利预测，但仅轻型车的潜在利润贡献(日本市场预估约4亿至10亿人民币)，对比亚迪2026年盈利预测带来1%至2%的上行空间。(hc/u)~

阿思达克财经新闻
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