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《大行》腾讯(00700.HK)投资评级及目标价(表)
2025/11/06 14:41
腾讯(00700.HK)将於下周四(13日)公布今年第三季业绩，受惠长青游戏《王者荣耀》、《和平精英》、《穿越火线》稳健表现，以及《三角洲行动》表现强劲(9月每日活跃用户超3,000万，较7月升50%)、国际游戏业务受Supercell旗下游戏等因素推动游戏收入增长，以及人工智能驱动广告升级及收入增长，本网综合11间券商预测，腾讯2025年第三季非国际财务报告准则净利润料介乎652亿至688.95亿元人民币，对比去年同期598.13亿元人民币，按年增加9%至15.2%，中位数670.52亿元人民币，按年增加12.1%。

综合6间券商预测腾讯2025年第三季净利润介乎558.57亿至588.91亿元人民币，对比去年同期532.3亿元人民币，按年增加4.9%至10.6%，中位数573.89亿元人民币，按年增加7.8%。市场关注腾讯游戏及广告业务增长前景，包括游戏业毛利率表现，因《三角洲行动》可能因IP分成、大规模创新营销活动导致毛利率较低、并留意非支付类金融科技业务及电商服务费的毛利率改善，投资者亦聚焦腾讯云收入增长、在人工智能的资本投入、营运策略(特别是混元模型、微信生态系统在长期AI方面的潜力及应用场景、晶片采购与应用及扩建数据中心)及股东回报指引等。

本网表列出15间券商对腾讯的投资评级及目标价：

券商│投资评级│目标价
富瑞│买入│794元
滙丰环球研究│买入│780元
美银证券│买入│780元
高盛│买入│770元
瑞银│买入│760元
华泰证券│买入│759.47元
野村│买入│757元
大和│买入│750元
里昂│高度确信跑赢大市│740元
花旗│买入│735元
中银国际│买入│710元
摩根士丹利│增持│700元
中金│跑赢行业│700元
海通国际│优於大市│700元
摩根大通│增持│685元
(fc/w)~

阿思达克财经新闻
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