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中国国务院关税税则委员会公告，11月10日起2个月内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。公告特别点明，美方多次表示拟通过301关税替代已被判决失效的《国际紧急经济权力法》（IEEPA）项下关税，中方将继续密切关注美方后续举措，视情适时调整相关反制措施。而此举是对美方关税豁免延期的回应。美国贸易代表办公室11月8日公告称，对原定美东时间11月9日到期的178项对华301关税豁免顺利延期至2027年1月9日。清单含164项通用工业产品、14项光伏设备，空调、热泵、暖通泵件、压缩机零部件、PCB电路板等上游配套环节，是这轮豁免的直接受益主体。
11月9日中国10月CPI和PPI数据出炉，CPI环比持平，同比上涨0.7%，涨幅比上月回落0.2个百分点；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.7%，涨幅比上月回落0.5个百分点；同比上涨5.7%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。居民消费物价延续温和上行态势，工业领域价格运行的结构性修复特征进一步显现。11月9日中信建投、华泰证券、浙商证券先后披露，公司第三批“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”业务已完成回购融资，并于当日完成首批股票买入操作。加上此前已完成首批买入的中信证券、中金公司、国泰海通、银河证券、招商证券、东方证券、财通证券，截至目前，至少已有10家券商在第三批互换便利项下完成首批股票买入。此外，股票型ETF连续25个交易日净流入，合计超6200亿元，创下资金最长连续净流入纪录。
本周继续关注：一是费城半导体指数能否止跌企稳，这是国内算力链修复的前置条件，若无新增AI监管细则，周五算力板块急跌存在短期错杀的可能性；二是美国10月CPI数据、美联储官员讲话将持续扰动美债利率，进而影响成长股估值分母端；三是A股成交体量，若持续低于1.7万亿元，市场将进入减量博弈，反弹空间受限；四是国内事件催化，新一批10只ETF纳入港股通、台积电10月营收披露，以及深圳APEC峰会预热，值得持续跟踪。策略层面维持哑铃型配置思路：底仓继续持有银行、电力等防御资产，已经在周五的调整中验证韧性；算力硬件不急于左侧抄底，等待费半企稳、两市量能回升双重确认信号再布局；光伏、AI应用属于独立于海外算力周期的支线，可继续持仓；农业、机器人定位主题交易。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中国2个月内保留对美10%关税税率，10月CPI/PPI同比+0.7%/+5.7%
2026/11/10 08:29
中国2个月内保留对美10%关税税率，10月CPI/PPI同比+0.7%/+5.7%：11月9日中国A股三大指数涨跌不一，沪指小幅上涨，深成指与创业板指冲高回落。截至收盘，沪指涨0.32%，收报3660.79点；深证成指跌0.27%，收报11145.49点；创业板指跌0.27%，收报2458.56点。沪深京三市成交额1.49万亿，较上一交易日缩量1771亿。行业板块涨跌互现，煤炭、机器人、稀土、元件、航天装备板块涨幅居前，能源金属、光伏设备、教育、酒店餐饮板块跌幅居前。银行股全天低开高走涨约1%，涨幅居行业板块前列。成交额超百亿元的个股仍有6只，分别为中际旭创、新易盛、宁德时代、长鑫科技、东山精密、寒武纪，主要集中在通信、电子、电力设备板块。中国国务院关税税则委员会公告，11月10日起2个月内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。公告特别点明，美方多次表示拟通过301关税替代已被判决失效的《国际紧急经济权力法》（IEEPA）项下关税，中方将继续密切关注美方后续举措，视情适时调整相关反制措施。而此举是对美方关税豁免延期的回应。美国贸易代表办公室11月8日公告称，对原定美东时间11月9日到期的178项对华301关税豁免顺利延期至2027年1月9日。清单含164项通用工业产品、14项光伏设备，空调、热泵、暖通泵件、压缩机零部件、PCB电路板等上游配套环节，是这轮豁免的直接受益主体。
11月9日中国10月CPI和PPI数据出炉，CPI环比持平，同比上涨0.7%，涨幅比上月回落0.2个百分点；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.7%，涨幅比上月回落0.5个百分点；同比上涨5.7%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。居民消费物价延续温和上行态势，工业领域价格运行的结构性修复特征进一步显现。11月9日中信建投、华泰证券、浙商证券先后披露，公司第三批“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”业务已完成回购融资，并于当日完成首批股票买入操作。加上此前已完成首批买入的中信证券、中金公司、国泰海通、银河证券、招商证券、东方证券、财通证券，截至目前，至少已有10家券商在第三批互换便利项下完成首批股票买入。此外，股票型ETF连续25个交易日净流入，合计超6200亿元，创下资金最长连续净流入纪录。
本周继续关注：一是费城半导体指数能否止跌企稳，这是国内算力链修复的前置条件，若无新增AI监管细则，周五算力板块急跌存在短期错杀的可能性；二是美国10月CPI数据、美联储官员讲话将持续扰动美债利率，进而影响成长股估值分母端；三是A股成交体量，若持续低于1.7万亿元，市场将进入减量博弈，反弹空间受限；四是国内事件催化，新一批10只ETF纳入港股通、台积电10月营收披露，以及深圳APEC峰会预热，值得持续跟踪。策略层面维持哑铃型配置思路：底仓继续持有银行、电力等防御资产，已经在周五的调整中验证韧性；算力硬件不急于左侧抄底，等待费半企稳、两市量能回升双重确认信号再布局；光伏、AI应用属于独立于海外算力周期的支线，可继续持仓；农业、机器人定位主题交易。
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