二十大闭幕七大常委名单确定，上市公司和基金回购持续发力：上周A股主要指数多数下跌，主要指数中科技龙头、中证1000、小盘成长指数涨幅居前，消费龙头、上证50、大盘成长指数跌幅居前，日均成交7746亿元，较前一周相比有所放量。9月美国超预期的CPI数据公布后，市场对美联储紧缩预期强化，十年期美债收益率突破4.2%。在中美货币政策背离的背景下，中美利差的持续倒挂导致人民币汇率承压，外资阶段性流出。10月至今，北向资金净流出A股355.82亿元，其中本周净流出规模就接近300亿元。10月21日，美联储部分官员表示出加息过高的担忧，美联储加息路径出现分歧，美债收益率高位小幅回落，美元兑人民币汇率也出现了企稳。当前市场预期美联储本轮加息终点在5%附近，在11月加息75基点后，12月的加息幅度或为50基点。
上市公司回购持续发力，截至2022年10月21日，上市公司全年股票回购规模达875亿元，股份回购活跃度总体持续提升，特别是9月以来回购明显更加活跃，从历史上来看，阶段性市场底部往往伴随着上市公司回购规模的明显增加。从股东增持的角度来看，重要股东净增持往往也被投资者看作市场底部的信号之一，10月以来，股东净增持连续两周转正，近两周净增持金额分别为7.75亿和16.72亿，是今年5月初以来再度净增持转正，具有明显的信号意义。近期多家公募基金发布自购公告，上周共27家机构发布自购公告，合计金额达17.74亿元，大多数机构表示，自购是基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则申购公司旗下公募基金产品。
截至2022年10月23日，A股共有626家上市公司披露三季报/快报/预告，整体披露率为13%。分行业看，煤炭、有色金属、电力设备、公用事业等披露率居前。已披露公司中，有色金属、农林牧渔、煤炭、石油石化、电力设备、基础化工等行业同比增速中位数居前。景气度相对占优是独立海外不确定性的关键，当下体现在三季报业绩和产业政策的利好催化。三季报行情已在演绎，除了煤炭、油气等上游资源，新能源中的锂矿、锂电化学品、电池、光伏、储能等领域的业绩依然强劲。
二十大正式闭幕，七大常委分别为：习近平、李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希。中国式现代化成为核心主题，科教兴国和国家安全是新增章节，新发展模式强调高水平、高质量、可靠性、持续性。从报告文本综合来看，此次淡化对于积极增速的诉求，转向强调量的合理增长和高质量发展，“发展、创新、安全”成为关键词，预计国家安全、发展高端制造业、实现卡脖子技术的突破等将成为下一阶段更为重要的实质性目的。二十大政策方向明确，流动性环境依旧充裕，救市措施不断推出，先有转融资费率降低，紧接着沪深交易所扩大融资融券标的股票范围，底部正在逐步夯实，但内外扰动犹存，反转催化仍需等待信号，如内部国内经济弱复苏确认宽信用效果验证；外部美国通胀顶部确认、美联储加息边际缓和等。二十大报告中强调“国家安全”和“科技自立自强”，结合政策面、基本面、资金面综合考虑，建议关注信创、半导体材料、工控设备、医疗器械、新能源车和储能等。

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