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中央金融工作会议定调高质量发展，飞天茅台时隔5年上调出厂价
2023/11/01 08:26
中央金融工作会议定调高质量发展，飞天茅台时隔5年上调出厂价：10月31日，大盘探底回升走出v字，三大指数收盘小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.48%。沪深两市成交额9183亿，较上个交易日缩量1198亿。北向资金全天净卖出47.53亿元，其中沪股通净卖出14.64亿元，深股通净卖出32.89亿元。交投情绪弱。盘面上，赚钱效应较差，两市超2900只个股下跌，盘面走势仍以炒热点为主，医药股受男性辅助生殖推动继续活跃，光刻机概念股午后反弹，同时还有海南自贸区概念和煤炭周期股领涨。但前几日炒作的汽车整车、算力、6G、BC电池等板块跌幅居前。流动性方面，央行公开市场实现净投放190亿元，跨月资金面边际转紧。外围市场方面，日本央行继续维持基准利率不变，同时再次调整收益率曲线控制(YCC)，允许10年期国债收益率在一定程度上超过1%，以提高政策运营的灵活性，避免市场功能的下降。植田和男指出，实现通胀目标之前，收益率曲线控制(YCC)和负利率政策将继续实施。隔夜美股道琼斯工业平均指数小幅上涨123.91点，涨幅为0.38%，报33052.87点。纳斯达克综合指数小幅上涨61.76点，涨幅为0.48%，报12851.24点。标准普尔500指数小幅上涨26.98点，涨幅为0.65%，报4193.8点。10年期美债收益率涨3.2个基点报4.933%，维持高位。美元指数涨0.55%报106.72，周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.3176。
宏观方面，中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。会议强调，着力做好当前金融领域重点工作，加大政策实施和工作推进力度，保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，活跃资本市场，更好支持扩大内需，促进稳外贸稳外资，加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，加快培育新动能新优势。中国发布10月PMI。综合PMI录得50.7%，比上月下降1.3个百分点。10月制造业PMI为49.5%，比上月下降0.7个百分点，降至收缩区间。其中，产成品库存指数和生产经营活动预期指数上升，升幅分别为1.8和0.1个百分点；新订单指数为49.5%，较上月下降1个百分点。10月制造业PMI受需求不足以及季节性因素和房地产低迷的影响，企业扩张采购、投资决策方面短期仍偏谨慎。非制造业方面，非制造业商务活动指数为50.6%，比上月下降1.1个百分点，其中较为积极的有国庆推动居民旅游出行相关的运输、住宿、餐饮等行业商务活动指数位于55%以上的高景气区间，以及土木工程建筑业商务活动指数的57.2%。当前中国仍在制造业去库存阶段，近期出台一系列较为积极的刺激政策，北京于昨日出台公积金认房不认商贷，继续关注后续经济修复的情况以及2024年GDP预期和目标以判断经济底。
行业方面，国务院印发《中国(新疆)自由贸易试验区总体方案》，方案提出，努力打造促进中西部地区高质量发展的示范样板，构建新疆融入国内国际双循环的重要枢纽，服务“一带一路”核心区建设，助力创建亚欧黄金通道和我国向西开放的桥头堡，为共建中国―中亚命运共同体作出积极贡献。贵州茅台公告，自11月1日起上调五十三度贵州茅台酒出厂价格，对象为飞天、五星，平均上调幅度约为20%，估算将从969元上调至1169元，以经销管道和直营管道飞天占总收入左右估算，将为茅台带来约60亿元左右的营收增量。同时也将逐步打开后排白酒以及整个行业的价格天花板，并在短期积极提振板块的投资情绪。
消息面上，人民日报刊文称，坚持相互尊重、和平共处、合作共赢是中方对美一以贯之的政策。双方要本着对世界、对历史、对人民负责任态度，按照相互尊重、和平共处、合作共赢三原则，推动中美关系真正稳下来、好起来。希望美方同中方相向而行，朝着这个方向不断努力。中美关系再现缓和迹象，关注后续中美元首的会面信号，以判断对A股的估值压制是否会有所减轻。总的来看，近期赤字率超预期提升以及中美关系改善释放积极信号，后续仍有三个事件需要观察：其一，如上文提到若APEC峰会两国元首实现会晤，将推动市场风险偏好进一步改善；其二，年末财政积极发力意味着政策层对经济的要求在提升，后续国内还将召开多个重要会议，增量政策落地值得期待；其三，中央汇金的增持行为有望延续，同时二级市场净减持放缓和上市公司密集回购等，A股微观流动性呈现改善。三因素若积极确认则或推动A股震荡上行。当前关注重点建议放在Q3业绩回暖的TMT细分产业，华为手机、算力、汽车等产业链，以及经济预期修复带动的顺周期估值修复。
宏观方面，中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。会议强调，着力做好当前金融领域重点工作，加大政策实施和工作推进力度，保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，活跃资本市场，更好支持扩大内需，促进稳外贸稳外资，加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，加快培育新动能新优势。中国发布10月PMI。综合PMI录得50.7%，比上月下降1.3个百分点。10月制造业PMI为49.5%，比上月下降0.7个百分点，降至收缩区间。其中，产成品库存指数和生产经营活动预期指数上升，升幅分别为1.8和0.1个百分点；新订单指数为49.5%，较上月下降1个百分点。10月制造业PMI受需求不足以及季节性因素和房地产低迷的影响，企业扩张采购、投资决策方面短期仍偏谨慎。非制造业方面，非制造业商务活动指数为50.6%，比上月下降1.1个百分点，其中较为积极的有国庆推动居民旅游出行相关的运输、住宿、餐饮等行业商务活动指数位于55%以上的高景气区间，以及土木工程建筑业商务活动指数的57.2%。当前中国仍在制造业去库存阶段，近期出台一系列较为积极的刺激政策，北京于昨日出台公积金认房不认商贷，继续关注后续经济修复的情况以及2024年GDP预期和目标以判断经济底。
行业方面，国务院印发《中国(新疆)自由贸易试验区总体方案》，方案提出，努力打造促进中西部地区高质量发展的示范样板，构建新疆融入国内国际双循环的重要枢纽，服务“一带一路”核心区建设，助力创建亚欧黄金通道和我国向西开放的桥头堡，为共建中国―中亚命运共同体作出积极贡献。贵州茅台公告，自11月1日起上调五十三度贵州茅台酒出厂价格，对象为飞天、五星，平均上调幅度约为20%，估算将从969元上调至1169元，以经销管道和直营管道飞天占总收入左右估算，将为茅台带来约60亿元左右的营收增量。同时也将逐步打开后排白酒以及整个行业的价格天花板，并在短期积极提振板块的投资情绪。
消息面上，人民日报刊文称，坚持相互尊重、和平共处、合作共赢是中方对美一以贯之的政策。双方要本着对世界、对历史、对人民负责任态度，按照相互尊重、和平共处、合作共赢三原则，推动中美关系真正稳下来、好起来。希望美方同中方相向而行，朝着这个方向不断努力。中美关系再现缓和迹象，关注后续中美元首的会面信号，以判断对A股的估值压制是否会有所减轻。总的来看，近期赤字率超预期提升以及中美关系改善释放积极信号，后续仍有三个事件需要观察：其一，如上文提到若APEC峰会两国元首实现会晤，将推动市场风险偏好进一步改善；其二，年末财政积极发力意味着政策层对经济的要求在提升，后续国内还将召开多个重要会议，增量政策落地值得期待；其三，中央汇金的增持行为有望延续，同时二级市场净减持放缓和上市公司密集回购等，A股微观流动性呈现改善。三因素若积极确认则或推动A股震荡上行。当前关注重点建议放在Q3业绩回暖的TMT细分产业，华为手机、算力、汽车等产业链，以及经济预期修复带动的顺周期估值修复。
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