华为事件已升级为外交事件，11月中国经济资料恐难乐观：上周主要指数在中美贸易战暂停消息影响下出现高开，之后逐渐震荡回落，全周中证1000涨幅居首，上证综指、上证50、中小板指、创业板指分别上涨0.68%、0.11%、0.80%、0.87%，日均成交额为3256.6亿元，与前周比上升约18.4%。外围市场方面，美股标准普尔、纳斯达克、道琼斯三大指数上周分别下跌4.60%、4.93%、4.50%，创2018年3月以来的单周最大跌幅纪录，其中标准普尔已经创出了7个月来的收盘新低，美股总市值一周蒸发1.71万亿美元。
10年期美债利率目前已回落至4月中旬的水平，年初以来仅上行45bp。10年期与2年期美债之间的利差目前已收窄至11bp，创下2007年以来的新低。而5年期和3年期美债利差则降为负值，5年期和3年期美债利率倒挂也是2007年以来首次出现。美股市场上周流出42.3亿美元；日本股市流出13.1亿美元；发达欧洲也流出16.9亿美元；而新兴市场流入22.6亿美元，规模高于前一周的3.7亿美元，主要得益于中国市场的大幅流入，外围市场波动加大。
自10月26日以来，央行已连续31个工作日未开展逆回购操作。上周四央行对当日到期的1875亿元MLF进行了等额续做，上周五开展1000亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作，28天期国库现金定存中标利率4.02%，从宽口径考虑，此次“定存”操作是10月26日以来央行首次通过公开管道投放流动性。根据央行资料，本周央行公开市场无逆回购到期，据央行披露资料，2018年12月份共有4735亿元MLF到期，剩余2860亿元MLF将于12月14日到期。中国人民银行调查统计司原司长盛松成12/8日在接受媒体采访时表示，目前货币政策已经在做调整。比如，降低存款准备金率，对小微企业、民营企业的资金支持，流动性适度宽松有望持续。
11月份，我国进出口总值4100.8亿美元，增长4.3%。其中，出口2274.1亿美元，增长5.4%；进口1826.7亿美元，增长3%；贸易顺差447.4亿美元，扩大16.4%，前值340.11亿美元。继10月进出口超预期后，11月进出口双双大幅滑落、弱于预期，进口弱化快于出口。出口回落有必然性，因为前期出口增速较高主要是中美互征关税影响下，抢出口以及美国内需较强所支撑，但从订单明显下滑来看，出口增速最终也将逐步回落，不仅是对美国出口，对全球的出口也会因为外需下滑而下降。从国别和地区来看，11月中国对美国（9.8%）、欧盟（4.8%）、日本（6.0%）出口增速较10月继续下滑。新兴经济体中，对东盟（5.1%）、中国香港（2.7%）、印度（0.1%）、韩国（-3.6%）出口增速都大幅回落。11月CPI回落至2.2%，其中食品和非食品价格都有明显回落，PPI环比下降0.2%，同比涨幅回落至2.7%，通缩担忧升温，本周公布经济资料恐难乐观。
12月7日，国务院召开国家组织药品集中采购和使用试点启动部署会。同日，“4+7”城市联合采购办公室对拟中选结果进行了公示，标志着此项工作进入实施阶段。与试点城市2017年同种药品最低采购价相比，拟中选价平均降幅52%，最高降幅96%，降价效果明显。国务院医改领导小组组长孙春兰表示，稳妥推进药品集中采购和使用试点，确保群众用上质优价廉的药品。连续两日，A股医药板块下跌6.6%，市值蒸发超过2300亿元，港股医疗板块市值约1500亿人民币。由于本次带量采购仿制药降价幅度大超预期，短期内需规避仿制药投资主题。
12/7日媒体报导华为CFO孟晚舟在加拿大遭逮捕，但是随后中国驻加拿大使馆发言人、中国外交部发言人要求立即放人的表态。外交部紧急召见加、美驻华大使，针对华为事件提出强烈抗议，华为事件已经升级为外交事件。国际贸易摩擦问题、美债收益率倒挂、国内经济增速下行等事件加剧市场短期调整压力。上周标普道琼斯指数公告将可以通过沪港通、深港通机制进行交易的合格中国A股纳入其有新兴市场分类的全球基准指数，纳入将从2019年9月23日市场开盘前生效。据测算，明年A股外资的比例有望大幅提升，A股外资增量资金规模测算为3000亿元~4000亿元，中长期海外资金将持续流入，有望对A股市场底部形成支撑。12/6日三大运营商5G频谱划分落定,标志着5G商用进程又进一步，建议关注受政策推动的5G产业链，以及低估值、高防御型的金融股。
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