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中国国内头部银行股持续走高
2026/09/02 08:29
中国国内头部银行股持续走高：9月1日，中国A股全天维持震荡偏弱格局，深市成长指数调整幅度显著大于主板。上证综指小幅收跌0.16%，报3979.89点；深证成指、创业板指分别下行1.02%、1.32%，科创50单日大跌2.19%，成长赛道拖累指数明显。两市全天成交20334亿元，较前一交易日缩量976亿元，资金观望情绪明显升温。市场整体结构性分化极致，全市场超三千只个股收涨，两千余只个股回调，涨停家数维持百家以上，题材轮动活跃但主线分歧加大。盘面风格呈现典型的“防御抱团、成长兑现”特征。高股息红利板块全天逆势走强，国有大行批量刷新历史新高，工商银行、中国银行、建设银行、邮储银行、中信银行等头部银行股持续走高。行情驱动源于基本面与分红政策双重利好，六大国有行半年报业绩全部实现正增长，工行上半年净利润1736.82亿元、同比增长3.3%，同时大行统一将中期分红比例由30%提升至31%，在净息差回落至1.40%历史低位的背景下，板块低估值、高股息的防御性价比进一步凸显，持续吸引社保、保险等长线资金配置。农林牧渔板块情绪延续修复，隆平高科、农发种业等十余只种业标的涨停或大涨，核心源于欧盟下调新年度玉米产量预期，全球粮食产需缺口进一步扩张，粮食安全预期持续升温。传媒板块延续强势表现，芒果超媒、凯撒文化等多股大涨，伴随《微短剧发展管理办法》正式落地，行业告别野蛮生长阶段，监管规范化推动行业出清，头部内容公司集中度与盈利质量有望持续提升。
与之相对，科技成长赛道迎来集中获利兑现，成为昨日主要调整压力来源。半导体材料、设备、电子元器件板块集体走弱，芯源微、富创精密、中船特气、华特气体等前期强势硬件标的大幅回调，AI算力、光模块细分全线走弱。本轮调整并非产业逻辑逆转，主要是8月末科技板块反弹后估值修复充分，叠加短期缺少新增催化，资金进入业绩观望与估值消化阶段。但当前AI硬件产业链基本面依旧扎实，全球HBM高端存储紧缺格局进一步加剧，三星将2031年前七成产能锁定英伟达、微软、谷歌长协订单，现货价格较长协价溢价数倍，存储、算力硬件行业高景气并未逆转。多家龙头企业也持续通过大额回购夯实产业信心，中际旭创昨日首次落地超3亿元回购，叠加兆易创新、澜起科技、领益智造等百亿级回购计划持续推进，产业资本对硬件赛道长期景气认可度充足。
综合来看，市场在8月底反弹后进入阶段性整固窗口，指数层面以区间震荡、结构分化为主，暂无系统性趋势行情。当前市场核心矛盾集中在估值匹配度与业绩兑现能力，高股息资产凭借确定性成为震荡市核心底仓，而科技成长赛道景气逻辑并未破坏，短期调整属于估值与情绪修复。后续操作以均衡择优为主，防御端持续配置高股息红利品种，进攻端等待算力硬件、光模块、PCB、液冷等高景气细分充分回调，聚焦订单能见度高、估值回归合理的龙头标的，规避高位纯题材品种，应对海内外政策与流动性波动风险。

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