美股六大科技巨头一夜蒸发2万亿，国常会部署落实稳经济一揽子政策：沪指受阻于3000点压力回落，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌0.63%，创业板指跌1.5%。沪深两市昨日成交额9239亿，较上个交易日放量97亿；北向资金全天净买入9.59亿元。盘面上，信创概念股持续活跃，中药股午后走强。下跌方面，储能等赛道股午后持续走弱。总体上个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌。海外市场方面，美国第三季度GDP环比折合年率初值为2.6%，创2021年第四季度以来新高。欧洲央行宣布加息75个基点，符合市场预期。欧洲央行将存款利率上调至1.5%，将主要再融资利率上调至2%，将边际贷款利率上调至2.25%。这是欧洲央行自今年7月和9月两次加息后的第三次加息。瑞信三季度巨亏40亿美元，是预期的近十倍，誓言要“彻底重组”，暴露了挤兑和流动性违规，股价暴跌19%，创史上最大单日跌幅。Meta暴跌超24%，亚马逊三季报和四季度指引均不佳盘后一度跌20%，美股六大科技巨头苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软、奈飞、Meta总市值一夜共计蒸发2766亿美元约2万亿。截至收盘道指涨0.61%，标普500指数跌0.61%，纳斯达克跌1.63%。国家统计局数据显示，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额62441.8亿元，同比下降2.3%。但工业企业营收呈现较快增长，全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.2%，当月利润降幅持续收窄。其中，装备制造业利润同比增长0.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长4.9%，均迎来今年以来首次由降转增。国务院总理李克强26日主持召开国务院常务会议，部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济进一步回稳向上；听取财政金融政策工具支持重大项目建设和设备更新改造情况汇报，部署加快释放扩消费政策效应；要求深入落实制造业增量留抵税额即申即退，支持企业纾困和发展。会议指出，要推动扩投资促消费政策加快见效。一是财政金融政策工具支持重大项目建设、设备更新改造，要在四季度形成更多实物工作量。推动项目加快开工建设，确保工程质量。支持民间投资参与重大项目。加快设备更新改造贷款投放，同等支持采购国内外设备，扩大制造业需求并引导预期。二是促进消费恢复成为经济主拉动力。扩大以工代赈以促就业增收入带消费，将消费类设备更新改造纳入专项再贷款和财政贴息支持范围。因城施策支持刚性和改善性住房需求。行业方面，开始临近10月底，但国内各硅料厂商对11月硅料报价截止目前为止暂未明确，硅料厂与下游采购企业之间开始新一轮拉锯博弈：一方面国内各硅料企业继续处于对前期所签订单的生产交货中，暂无多余库存，甚至部分大厂前期已签长单的发货排期已至11月中下旬；另一方面硅料新产能的释放仍在持续中，硅料供给紧张的情形有望进一步缓解，下游对硅料降价预期也是继续有增无减。在对下月长单报价未明确的情况下，国内单晶复投料长单执行价格维持在306-308元/公斤区间，N型用料继续在P型用料价格上高2元/公斤左右。组件方面，四季度国内需求逐步占主导，当前国内主流组件厂商尤其是一线组件厂厂商排产较满，出货积极；组件价格方面，随着市场对上游硅料降价预期的递增，近期国内市场上部分组件价格却是先开始出现松动，但在硅料没有实质性明显下跌的情况下，松动幅度也有限，市场上主流功率组件价格来至1.92-1.98元/W区间。我们认为，四季度中国迎抢装潮下组件需求向好，组件端价格或维持坚挺，在上修出货量以及电池片技术迭代下组件厂商业绩有望超越市场预期。总体来看，A股进入三季度业绩密集披露期尾声，部分行业因利好消息及超预期等因素有所反弹，但资金仍存在对政策、经济增速等的担忧，A股或短期内延续震荡走势。建议关注自主可控、高端制造等主线，逢低关注景气度仍高的新能源赛道等。
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