特朗普威胁或重新加征中国商品关税，首批科创板企业中报预告业绩披露：周三，沪深两市全天走势分化，上证综指震荡收跌0.2%报2931.69点，深证成指涨0.2%，创业板指冲高回落收涨0.32%报1550.22点。两市成交3815亿元，量能稍有放大；北向资金净流入17.51亿元，近5个交易日有4日呈净流入态势。板块方面，农业股全线走强，猪肉、种业股连手发力；光刻胶概念火热，OLED板块冲高回落，次新、黄金股开启调整，大消费板块则持续低迷。周三央行公告，为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，7月17日以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。总体来看，银行体系流动性总量不紧，定向流动性支持方式增多、流动性分层逐步缓解，后续公开市场操作将逐步增多，资金面预计不会出现遽然收紧情况。后续7月23日将有5020亿元MLF到期和1600亿元7天逆回购到期，因此，需关注未来大额流动性对冲操作。
中美贸易战近期再起波折。美国总统特朗普16日称，美国要与中国达成贸易协议，还有很长的路要走，但如果有必要，美国可能会对价值3250亿美元的中国商品加征关税。另根据美国商务部长罗斯在接受福克斯商业新闻采访时称中美两国目前还须解决一些重大问题，这是一个漫长而复杂的过程。而17日的外交部例行记者会上，针对特朗普的说法，发言人耿爽响应称如果美方加征新的关税，无疑是给双方磋商设置障碍，只会使达成协议的路更为漫长。此前据《纽约时报》报导，美国总统特朗普曾宣布，中国将会立即开始采购美国的农产品。但在这之后，中方并没有任何开始大规模采购美国农产品的迹象。而根据纽约时报报导，中国拒绝做出任何购买美国农产品的承诺，而是否会购买美国农产品，要取决于双方贸易协议是否达成，中国自5月底提出勿谓言之不预的表态后，强硬立场至今未出现改变。因此整体来看，贸易战虽然在G20两国元首会面后释放一定缓和信息，但目前仍只是处于重启谈判阶段，后续发展仍存在变量。市场预期不宜过分乐观。此外近期，美国参众两院多位议员提交法案要求维持对华为实施严格限制措施，包括未经批准商务部不能将华为移出出口管制实体列表。中美两国的博弈及角力目前仍在继续。
周三，首批25家科创板公司已全部公布了中签率和网下配售结果。目前约有109家基金公司参与科创板网下打新，合计涉及产品达1600只，合计获配总市值超130亿，其中3只公募产品获配全部25家科创板公司。基金行业参与科创板网下配售非常积极。基金作为A类投资者在科创板网下配售比例或可达到A股中签率的6倍。值得注意的是，科创板企业上市后前5个交易日内不设涨跌停板，因此后续交易各方博弈程度更高，同时由于此前相对市场化的IPO定价，类似A股IPO上市首日后的连续大幅上涨或难在科创板延续。此外值得注意的是，目前首批25家科创板公司合计募资370.18亿元，其中战略投资者认购6.29亿股，合计涉及资金54.73亿元， 25家企业的保荐机构全部参与跟投， 涉及金额约13.74亿元；另有8家企业的高管与核心员工踊跃参与配售，涉及资金10.31亿元。无论是保荐机构、企业自身还是机构投资者都看好科创板类企业的发展。与此同时，首批25家科创板企业都已经披露或预披露中期业绩。按照披露和预披露净利润增速下限来看，有15家公司业绩增速超过20%，占比达六成。随着科创板相关企业的上市，未来也将使得A股类相关个股估值提升。
整体来看，随着特朗普关于威胁再征关税的言论，此前释放了一定缓和迹象的中美贸易战重新燃起了不确定性，外部风险或有所增加，维持短期震荡判断，市场趋势性机会可能需等待7月底政治局会议之后对于国内经济发展的定调。同时国内经济增速下行压力之下，市场关注的核心点也回归到企业盈利水平。截至7月15日，沪深两市共有1676家公司发布了今年上半年的业绩预告，其中业绩预喜905家，预忧726家，45家表示不确定。与此对标，767家创业板公司已按照相关规定，全部披露了中报业绩预告，并且业绩预喜的公司占比更大。整体来看，创业板二季度利润增速转正，环比一季度提升明显。并且从2018年年底创业板业绩大量暴雷之后，创业板趋势性改善的局面逐步建立。因此近期创业板走势相对较强。操作上，建议关注中报业绩优异的板块及个股。此外科创版相关个股以及金融类个股建议持续关注。

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