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者得益于避险需求，后者则受中国政府将提供全国性抵押贷款利率补贴的消息提振。
异动版块和个股：医药股保持强势逆势上涨，资金流入安全港概念股，药明生物(2269 HK)、药明康德(2359 HK)、石药集团(1093 HK)上涨4-5%。腾讯
(700 HK)上涨4%，市场预期公司以后可透过人工智能助手小微抽成交易和广告，提升变现空间。潍柴动力(2338 HK)管理层对明年保持乐观，AI算力需
求带动备用电源市场扩容，然股价周比仍下跌12%。老铺黄金(6181 HK)下跌11%，第三季度提供15%-20%价格折扣，高于先前10%，或将压制毛利率
表现。
本周展望：本周港股市场只有四个交易日，市场将于周四(10月1日)休市一天。而港股通南向交易将从周四起暂停至10月7日。因此，港股日均成交额预
计将维持在2,000亿港元以下的较低水平。美国白宫公布了与中国政府达成的总值300亿美元的互惠关税削减安排详情，涉及中国制造的小家电、玩
具、节日装饰品及儿童汽车安全座椅等产品。香港出口相关股份可望从中受益，其中美的集团(300 HK)、好孩子国际(1086 HK)及海尔智家(6690 HK)应
为首选。我们预计本周的交易区间为24,400点至25,100点。
分析员朱家杰, CFA(C.E. No.ACJ314)，严政纬(C.E. No.AMY822)及吴宜儒, CFA(C.E. No.BEM056)为证监会持牌人士, 截至本评论文章发表日止，上述人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
免责声明
本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司（“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等资料的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之资料而引致的损失负上任何责任。
版权所有，未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
美国下调进口关税是利多因素
2026/09/28 10:30
市场回顾：恒生指数周比下跌1%，收报24,510点；日均成交额周较上季减少11%，降至1,800亿港元(约230亿美元)。生技股与房地产股表现良好：前者得益于避险需求，后者则受中国政府将提供全国性抵押贷款利率补贴的消息提振。
异动版块和个股：医药股保持强势逆势上涨，资金流入安全港概念股，药明生物(2269 HK)、药明康德(2359 HK)、石药集团(1093 HK)上涨4-5%。腾讯
(700 HK)上涨4%，市场预期公司以后可透过人工智能助手小微抽成交易和广告，提升变现空间。潍柴动力(2338 HK)管理层对明年保持乐观，AI算力需
求带动备用电源市场扩容，然股价周比仍下跌12%。老铺黄金(6181 HK)下跌11%，第三季度提供15%-20%价格折扣，高于先前10%，或将压制毛利率
表现。
本周展望：本周港股市场只有四个交易日，市场将于周四(10月1日)休市一天。而港股通南向交易将从周四起暂停至10月7日。因此，港股日均成交额预
计将维持在2,000亿港元以下的较低水平。美国白宫公布了与中国政府达成的总值300亿美元的互惠关税削减安排详情，涉及中国制造的小家电、玩
具、节日装饰品及儿童汽车安全座椅等产品。香港出口相关股份可望从中受益，其中美的集团(300 HK)、好孩子国际(1086 HK)及海尔智家(6690 HK)应
为首选。我们预计本周的交易区间为24,400点至25,100点。
分析员朱家杰, CFA(C.E. No.ACJ314)，严政纬(C.E. No.AMY822)及吴宜儒, CFA(C.E. No.BEM056)为证监会持牌人士, 截至本评论文章发表日止，上述人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
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本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司（“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等资料的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之资料而引致的损失负上任何责任。
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