债市调整银行理财遭破净赎回，央行发布Q3货币政策报告：周三（11月16日）A股低开后震荡走弱，三大指数在早盘盘中曾冲高回落短暂翻红，但午后市场走弱，截至收盘，沪指跌0.45%，报3120点，深成指跌1.02%，创业板指跌1.19%，科创50指数跌1.48%。两市合计成交额9427亿元，较上个交易日缩量1160亿，跌破万亿；北向资金尾盘回流，全天净买入9.98亿元，连续4日加仓A股。从盘面上看，AIGC、web3.0概念领涨两市，新冠治疗板块现强分歧，而供销社、券商及地产等板块走低。昨日港股也呈现震荡走势，恒指收跌0.47%，恒生科技指数跌0.23%。盘面上，牙科医疗、网络游戏板块走高，地产及新能源汽车等板块走跌。流动性方面，央行昨日进行710亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，与前期持平；同时昨日有80亿元逆回购到期，当日实现净投放630亿元。昨日10年国债收益率上行至2.86%，3年国债收益率上行至2.49%，国债期货10年期主力合约下跌0.27%，5年期下跌0.31%。至此，债券市场已经连续5个交易日下跌。近期债券基金净值普遍回撤，而净值化的银行理财产品也迎来了新一轮“破净潮”，有理财产品遭大额赎回。防疫政策优化、地产政策频出等带动经济复苏预期改善，仍需关注后续银行理财流动性压力。海外市场方面，美国10月零售销售环比增长1.3%，创2月份以来最大增幅且高于预期值1%，或支持美联储加息政策不变，多位美联储官员也继续放话支持下个月加息，但不排除12月起放慢步伐，美股则全线收跌，纳指收跌1.54%，标普500指数收跌0.83%，道指收跌0.12%。市场预计美联储加息或令美国明年进入“温和”衰退。英国公布10月CPI同比11.1%，高于预期10.7%，同比增速达到41年来的高点，英国央行预计明年全年通胀将保持高位，并表示可能会在12月连续第九次加息。
16日下午，二十国集团(G20)领导人第十七次峰会在印度尼西亚巴利岛闭幕，印度接替印度尼西亚担任G20轮值主席。本次峰会以“共同复苏、强劲复苏”为主题，以全球卫生基础设施、数字化转型和可持续的能源转型为三大优先议题，会上中方也提出了《二十国集团数字创新合作行动计划》，旨在推动数字技术创新应用，实现创新成果普惠共享；峰会期间央行行长易纲也会见了美国财长耶伦，就相关经济金融问题进行了广泛的建设性交流。同时昨日，国家发改委副主任连维良会见美中贸易全国委员会会长艾伦和其率领的美企业代表团，就中美经贸合作、扩大高水平对外开放、中国宏观经济形势等双方共同关心的议题进行了交流。中美高层的多方会晤有助于推动中美经贸关系重回健康平稳发展的轨道。
央行昨日发布第三季度货币政策执行报告，明确加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币。报告称，高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。昨日国家统计局公布了10月各线城市商品住宅销售价格，一、二、三线城市的新房和二手房价格均出现环比下降；同比来看，仅一线城市房价上涨，二三线城市继续下跌，且跌幅扩大。进入11月，供给端的融资支持、预售资金盘活等多方面政策出台有助于改善市场预期，防止下行风险进一步蔓延；而短期内交易量的筑底，仍有待需求端支持政策的进一步落地和细化。国家发改委发布了《关于数字经济发展情况的报告》，提到将集中力量推进关键核心技术攻关，牢牢掌握数字经济发展自主权。适度超前部署数字基础设施建设，大力推动数字产业创新发展，加快深化产业数字化转型，释放数字对经济发展的放大、迭加、倍增作用，预计日益完善的数字经济治理体系也将推动数字经济规范健康持续发展。同时昨日国家发改委新闻发言人也有表示，将进一步加快政策性开发性金融工具资金投放使用和基础设施项目建设，引导金融机构加大对制造业中长期贷款的支持力度，协调推动实施设备更新改造专项再贷款及财政贴息；同时也进一步强调了民间投资的重要性，鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产。预计下一步政策或也将引导金融机构积极支持民间投资项目。
行业方面，昨日中国信息通信研究院在2022年中国5G发展大会上发布了《5G应用创新发展白皮书》，显示我国5G应用在部分行业已开始了复制推广，今年有近4000个项目实现“解决方案可复制”，相比去年增长了113%，而今年已实现“商业落地”和“解决方案可复制”的项目数量占比也超过56%，我国5G应用发展已步入了规模复制的关键期。昨日国家税务总局公布的数据显示，截至11月10日，今年累计免征新能源汽车车购税686.2亿元，同比增长101.2%，减征部分乘用车车购税政策执行平稳、成效比较明显；江苏多部门昨日也联合出台了18项促进汽车消费的举措，包括继续贯彻落实新能源汽车免征车辆购置税政策，以及组织开展新能源汽车的“三走进”和“六下乡”等。 新能源汽车下乡以及众多优惠政策的落实，也将持续推动新能源汽车产业健康向上发展。整体来看，近期A股市场先后迎来美国通胀数据超预期回落、防疫政策基调放宽、房地产市场政策面转暖等重要利多消息，板块轮动的格局仍在继续，建议逢低关注受疫情政策推动的消费、政策带动的金融地产、估值低位的医疗以及细分领域景气度较高且业绩成长性较强的成长类行业，如新能源产业链。

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