上证指数编制修改方案今起实施，7/27创业板注册制正式启动：周二三大指数小幅翻红。上证指数收涨0.2%报3320.89点，深证成指涨0.65%报13536.17点，创业板指涨1.45%报2736.51点，万得全A涨0.41%。两市成交额连续14日突破万亿。蚂蚁金服概念成最大热点。板块方面，农业、生物医药等涨幅居前，国防军工、证券、环保、旅游、银行等跌幅居前。北向资金全天净卖出30.11亿元。中国平安遭净卖出6.83亿元居首。资金面上，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，昨日300亿元逆回购到期，净回笼200亿元。两市融资余额结束连跌，激增近百亿。截至7/20日，沪深两市融资余额合计13445.7亿元，较前一交易日增加97.31亿元。外围消息，欧盟领导在特别峰会上就经济救助方案达成共识。欧盟准备设立总额7500亿欧元的恢复基金，其中3900亿欧元作为无偿拨款，另3600亿欧元作为贷款，用于资助成员国疫后重建。美国财长姆努钦表示，另一个总值万亿美元（折合人民币超7万亿）的刺激计划正在开始制定。受相关利好刺激，欧洲各大股指昨日也出现普涨。隔夜美国三大股指涨跌不一，道指收涨约160点，纳指跌0.81%，标普500指数涨0.17%。在全球宽松和经济复苏背景下，今年二季度以来，国内工业品期货价格自低点持续上涨， 3月底以来，铜、铁矿石、沥青、玻璃等多个品种期价涨幅已超过40%。
金融市场改革方面，7/22日，上证指数编制方案改革落地。经过适当的调整指数更加合理的反应股市发展现状。根据此前机构的相关回测，按照指数改编细则推算，当前指数应该高于现在指数的点位。有助于短期提振市场情绪，中长期对市场的持续带来正面影响。另外，7/22首批科创板公司将迎来解禁，当日解禁规模高达2088亿元，占全月科创板解禁规模的97%。同日科创50指数也将如期推出。相关指数型基金、ETF或加速成立并陆续入场，预计后续通过询价转让、配售、大宗交易等方式承接解禁后减持股份，对冲股票供给增加所带来的影响。另外深交所发布公告将于7月27日启动创业板注册制，且不存在过渡期，第一只注册制创业板股票上市当天，所有创业板股票都是20%涨跌幅。创业板注册制落地速度超预期，短期有望阶段性提升券商及创投类公司关注度，中长期将促进市场优胜劣汰、利好龙头发展，促进资本市场支持实体经济创新与转型升级。
习近平昨日在企业家座谈会上讲话，在经济上提到努力把疫情造成的损失补回来，争取全年经济发展好成绩。在“六稳”、 “六保”方面，下一步要加大政策支持力度，激发市场主体活力，使广大市场主体不仅能够正常生存，而且能够实现更大发展。落实好纾困惠企政策。要实施好更加积极有为的财政政策、更加稳健灵活的货币政策，增强宏观政策的针对性和时效性。要继续减税降费、减租降息，确保各项纾困措施直达基层、直接惠及市场主体。要强化对市场主体的金融支持，发展普惠金融，有效缓解企业特别是中小微企业融资难融资贵问题。要支持适销对路出口商品开拓国内市场。国有企业特别是中央企业要发挥龙头带动作用，带动上下游各类企业共渡难关。要加强国际合作，保护好产业链供应链。大力推动科技创新，加快关键核心技术攻关，打造未来发展新优势。中国促内需、发展科技方向不变，在消费市场方面，乘联会消息，上半年乘用车批售销量766.7万辆，同比-22.9%；零售销量770.9万辆，同比-22.5%。今年零售市场一季度、二季度增速分别为-41%、-3%。二季度车市同比增速企稳，较一季度呈现出V字回升。综合考虑宏观经济、产业政策和市场环境等多方面因素后，预计2020年乘用车市场同比下降11%。
7/21日，当地时间凌晨，美国商务部工业和安全局突然宣布，将11家中国企业纳入“实体列表”。华大基因、欧菲光、碳元科技、今创集团等上市公司或其关联方牵涉其中。这也是继5月23日之后，美国方面又一次抛出“实体列表”。 外交部发言人汪文斌表示，美方以所谓的人权为借口，滥用出口管制措施，将有关的中国企业列入实体列表，这违反了国际关系的基本准则，干涉中国内政，损害中方利益，中方对此坚决反对。同时对于中国商务部正在考虑实施出口管制，以防止诺基亚和爱立信将其在中国制造的产品运送到其他国家的相关报导，汪文斌强调中方在5G问题上的立场是一贯的、明确的。中国对包括诺基亚、爱立信等欧洲企业在内的各国电信企业参与中国5G市场合作保持开放。总体而言，国内外流动性维持在相对宽松状态。但近期市场整体快速上涨后进入区间震荡，板块轮动加速，需关注部分高估值板块下行风险。月底监管层可能的货币和财政政策变动和中美全方位对抗升级对市场可能造成负面影响亦需注意。建议逢低布局：1）受益保险资金入市比例提升，利好业绩稳定的蓝筹股，低估值周期股，2）业绩确定较高的消费电子、云计算、新能源汽车板块。
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