市场静待美方2000亿关税决议，国务院会议减税降费提振信心：周四两市全线回落，上证三破2700，触及2691的支撑位。截至收盘，上证指数跌0.47%，深证成指跌0.93%，创业板指数跌0.52%，两市成交再度萎靡至2500亿元下方。场外资金观望情绪较强，主要是受近日将公布美拟对华输美2000亿产品征收关税即将落地影响。商务部表明针对美拟对华2000亿商品加征关税，将视对方行动采取必要反制措施，中方态度依旧强硬，中美贸易战持续发酵。总体上，由于2000亿关税预期早已形成，关税落地，利空出尽概率较大。资金面上，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，央行连续十二日暂停逆回购操作，周四无逆回购到期，实现零投放零回笼。Shibor多数上涨，7天Shibor涨8.1bp报2.6330%，资金面出现收敛态势。
9/6日，国务院总理李克强持召开国务院常务会议，确定落实新修订的个人所得税法的配套措施，为广大群众减负；决定完善政策确保创投基金税负总体不增。同时，经参头版发文表示社保征收要稳字当头；官媒人民日报发文厘清社保缴费新规误读，表明多数人缴费不会大增，不强调强化征管。总体上，在内忧外患的背景下，当前企业部门最大的难题不在需求下滑，而在成本上升，包括原材料、租金、税收、社保、出口关税等，侵蚀企业盈利。目前，国常会已连续两周聚焦降成本政策，试图为企业解难纾困，本次国务院的发文意义重大。一方面响应了创投税负/个税转项附加扣除/新三板个税问题/社保费征收这四大热点话题，另一方面也奠定了进一步减税的基调。个人所得税的减税并未附加社保缴费的上升给企业和资本市场带来长期信心，并增强了减税惠民力度逐渐增大的市场预期，将提振今日市场。
高层稳定市场的动作频出，发改委表示，将采取五大措施促进民间投资，包括放宽准入，大力清理针对民间资本准入的不合理限制，鼓励金融机构利用大数据为民企提供贷款和信息服务，抓好产权保护，并推出一批盈利较为确定的项目吸引民间资本进入等。鼓励民间资本采取多种方式规范参与PPP项目。今年以来，民间投资增速持续保持在8%以上，前7个月达到了8.8%，始终高于整体投资增速，占全部投资的比重达到62.6%。另外，已经有部分垄断行业通过混改积极引入民间投资，近两年组织实施三批50家国有企业混改试点，目前已有8家中央企业所属子企业完成混改，引入各类投资者40多家、社会资本900亿元。另外，财政部、税务总局发布通知，将自2018年9月1日至2020年12月31日，对金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放小额贷款取得的利息收入，免征增值税。近期一系列促进融资和减轻公司和个人税负的措施的推出，或将加速市场的回暖。
整体上，前制约A股的内忧外患持续存在，风险偏好难以持续回升。但无论是按近期的国家队出手时点，市场前两次破2700随即反弹的技术面规律分析，还是从国常会奠定真心减税基调，社保基金委托投资的考核机制或将迎来重大调整等提振市场信心。9/11-12日习近平将赴俄罗斯出席第四届东方经济论坛，出访期间维稳预期增强。迭加外资和国内大资金持续流入，短期A股市场有望出现超跌反弹。在行业配置上，推荐低估值大金融，以及业绩确定性强以煤炭、钢铁为代表的周期板块；主题方面，建议关注政策扶持力度增强的信息安全、高端装备、云计算、工业互联网等概念股。

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