回上列表
中国2月CPI涨幅由0.2%扩大至1.3%为近三年来最高；环比涨幅由0.2%扩大至1%为近两年来最高，主要是受春节假期较长消费需求集中释放影响，服务价格上涨较多影响。PPI同比下降0.9%，前值为下降1.4%，本月降幅已连续3个月降幅收窄；PPI环比上涨0.4%，涨幅与上月相同，已连续5个月上涨。一是国际有色金属、原油价格上行拉动国内相关行业价格上涨。有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨7.1%和4.6%，石油和天然气开采业、精炼石油产品制造、有机化学原料制造价格分别上涨5.1%、0.7%和1.3%。二是算力增长带动部分行业需求增加价格上行。计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.6%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件、集成电路封装测试系列价格分别上涨2.8%、1.2%和1.1%。
近期爆火的开源AI助OpenClaw热度持续飙升。PinchBench专门针对OpenClaw对大模型进行基准测试，从而评估大语言模型在 OpenClaw 任务中的表现。目前官网显示测试了全球主流的33个大模型。数据显示，在成功率方面，谷歌的gemini-3-flash-preview位居榜首，为95.1%。国产大模型minimax-m2.1和kimi-k2.5闯进前三，测试成功率分别为93.6%和93.4%，力压一众claude大模型。完成测试费用方面，minimax-m2.1和kimi-k2.5费用低于gemini-3-flash-preview。前者费用分别是0.14和0.20美元，后者费用为0.72美元。另外，在任务完成的速度上，minimax-m2.1和kimi-k2.5在7个成功率高于90%的大模型中也能达到平均水平。3月9日，腾讯、字节跳动火山引擎相继宣布推出各自的"小龙虾"产品，阿里云通义实验室也推出了同类产品CoPaw。腾讯一天之内连推三款产品QClaw、企业微信OpenClaw智能机器人、WorkBuddy，分别覆盖个人本地、企业协作和多平台办公三大场景。字节跳动旗下火山引擎同日上线了ArkClaw——一款开箱即用的云上SaaS版OpenClaw。大厂积极争夺下一代AI Agent的使用入口，有望继续加大算力基建投资。
总的来看，特朗普暗示美伊战事或很快结束，或缓解市场对地缘风险担忧。若战事不再蔓延，有望提振市场风险偏好。不过仍需重点跟踪霍尔木兹海峡通行恢复、美伊政策目标、代理人冲突烈度等关键指标。中长期而言，国内政策红利将逐步落地见效。两会明确的扩内需、新基建、科技创新、设备更新与以旧换新等方向，将成为贯穿全年的投资主线，硬资产+低波动风格有望延续，同时政策支持的消费与科技细分赛道将迎来布局视窗。结构上建议聚焦三大方向：一是受益于能源供给紧张的石油石化、煤炭等上游资源板块；二是两会政策直接覆盖的消费品以旧换新、设备更新相关领域；三是AI产业链中盈利确定性高的存储、光模组等细分赛道。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中国2月CPI/PPI同比+1.3%/-0.9%
2026/03/10 08:30
中国2月CPI/PPI同比+1.3%/-0.9%：3月9日周一中国A股宽幅震荡，沪指盘中跌幅一度接近2%，深证成指与创业板指跌幅一度超过3%。截止收盘，沪指跌0.67%，收报4096.60点；深证成指跌0.74%，收报14067.50点；创业板指跌0.64%，收报3208.58点。沪深京三市成交额达到2.67万亿，较上一交易日放量4515亿。行业板块涨少跌多，煤炭、IT服务、电网设备、通信服务板块涨幅居前，航空机场、航海装备、地面兵装、电子元件、航运港口、工程机械板块跌幅居前。南向资金净买入额达360亿港元，创历史最高单日净买入纪录。特朗普称美国对伊朗军事行动“很快”会结束，但“不会”本周结束，为平抑国际油价将取消一些制裁。七国集团（G7）财长召开会议后发表联合声明，表示将密切监测能源市场动态，并准备采取必要措施支持全球能源供应，包括释放战略石油储备，但未宣布任何即时行动。WTI原油一度飙升近30%、逼近120美元。在G7国家释放可能动用战略石油储备的信号，同时特朗普暗示战争即将结束后，原油价格暴跌，美油从日高重挫逾31%、较上周五尾盘下跌7%，布伦特原油跌4.67%。美国三大股指全线收高，标普盘中跌1.5%后转涨、最终收涨0.8%。小盘股罗素2000指数盘中一度跌2.4%，尾盘同样强劲拉升收涨1.12%，纳指收涨超1%；芯片股指涨近4%、跑赢大盘，闪迪涨超10%，AMD涨超5%，英伟达涨近3%。纳斯达克金龙中国指数收涨1.76%。中国2月CPI涨幅由0.2%扩大至1.3%为近三年来最高；环比涨幅由0.2%扩大至1%为近两年来最高，主要是受春节假期较长消费需求集中释放影响，服务价格上涨较多影响。PPI同比下降0.9%，前值为下降1.4%，本月降幅已连续3个月降幅收窄；PPI环比上涨0.4%，涨幅与上月相同，已连续5个月上涨。一是国际有色金属、原油价格上行拉动国内相关行业价格上涨。有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨7.1%和4.6%，石油和天然气开采业、精炼石油产品制造、有机化学原料制造价格分别上涨5.1%、0.7%和1.3%。二是算力增长带动部分行业需求增加价格上行。计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.6%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件、集成电路封装测试系列价格分别上涨2.8%、1.2%和1.1%。
近期爆火的开源AI助OpenClaw热度持续飙升。PinchBench专门针对OpenClaw对大模型进行基准测试，从而评估大语言模型在 OpenClaw 任务中的表现。目前官网显示测试了全球主流的33个大模型。数据显示，在成功率方面，谷歌的gemini-3-flash-preview位居榜首，为95.1%。国产大模型minimax-m2.1和kimi-k2.5闯进前三，测试成功率分别为93.6%和93.4%，力压一众claude大模型。完成测试费用方面，minimax-m2.1和kimi-k2.5费用低于gemini-3-flash-preview。前者费用分别是0.14和0.20美元，后者费用为0.72美元。另外，在任务完成的速度上，minimax-m2.1和kimi-k2.5在7个成功率高于90%的大模型中也能达到平均水平。3月9日，腾讯、字节跳动火山引擎相继宣布推出各自的"小龙虾"产品，阿里云通义实验室也推出了同类产品CoPaw。腾讯一天之内连推三款产品QClaw、企业微信OpenClaw智能机器人、WorkBuddy，分别覆盖个人本地、企业协作和多平台办公三大场景。字节跳动旗下火山引擎同日上线了ArkClaw——一款开箱即用的云上SaaS版OpenClaw。大厂积极争夺下一代AI Agent的使用入口，有望继续加大算力基建投资。
总的来看，特朗普暗示美伊战事或很快结束，或缓解市场对地缘风险担忧。若战事不再蔓延，有望提振市场风险偏好。不过仍需重点跟踪霍尔木兹海峡通行恢复、美伊政策目标、代理人冲突烈度等关键指标。中长期而言，国内政策红利将逐步落地见效。两会明确的扩内需、新基建、科技创新、设备更新与以旧换新等方向，将成为贯穿全年的投资主线，硬资产+低波动风格有望延续，同时政策支持的消费与科技细分赛道将迎来布局视窗。结构上建议聚焦三大方向：一是受益于能源供给紧张的石油石化、煤炭等上游资源板块；二是两会政策直接覆盖的消费品以旧换新、设备更新相关领域；三是AI产业链中盈利确定性高的存储、光模组等细分赛道。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
 |