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7月31日，国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会提出，扎扎实实做好下半年发展改革工作，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。加大力度稳投资促消费，拓展投资增量，强化政府投资项目全周期管理，着力激发民间投资活力。纵深推进全国统一大市场建设，破除“内卷式”竞争，深入推进招标投标制度改革，规范地方招商引资行为，推动要素顺畅流通，促进民营经济健康发展、高质量发展。国常会通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。政府部门和国有企业要强化示范引领，通过开放场景等支持技术落地。要着力优化人工智能创新生态，强化算力、算法和数据供给，加大政策支持力度等。
行业方面，为支持药品和医疗器械创新发展，国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增了100多项与医疗新技术相关的价格项目。比如：神经系统类立项指南统一设立“脑机接口置入费”“脑机接口适配费”等价格项目，脑机接口技术成熟获批进入临床后，可快速进入临床应用并收费。国家医保局医药价格和招标采购司司长王小宁，支持高水平的创新药，在上市初期取得和高投入高风险相符的收益回报，实际上就是比较满意的一个价格水平。而且对于高水平的创新药，设置一定价格稳定期。国家能源局综合司发布关于开展煤矿智能化技术升级应用试点工作的通知，聚焦煤矿智能化建设重点领域和典型应用场景，升级开展关键技术攻关和创新实践应用，推动建成一批装备智能控制水平高、生产系统自主稳定运行能力强的典型项目。重点包括以下5个方面：井工煤矿智能掘进系统、井工煤矿智能采煤系统、露天煤矿智能采剥系统、智能选煤系统、辅助及其他智能系统。
消息面上，媒体报道网信办就H20芯片安全风险约谈英伟达。英伟达回应称“网络安全对我们至关重要。NVIDIA的芯片不存在‘后门’，并不会让任何人有远程访问或控制这些芯片的途径。”不过昨日受H20被约谈消息影响达链集体大跌，一方面达链业绩仍有望受北美需求高增提振，另一方面国产GPU市占有望提升。近期A股呈现强势运行格局，短期市场情绪或延续惯性，整体走势上底部正逐步抬高，高位区域则出现拉锯整理。短期市场或围绕中报预增主线波动，半导体设备、电力设备等兼具政策支持与业绩确定性的板块受资金青睐；中长期建议关注政策与科技双轮驱动，包括机器人量产、AI算力国产替代及内需替代逻辑。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
国常会通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，英伟达回应芯片“后门”问题称不存在远程控制漏洞
2025/08/01 08:24
国常会通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，英伟达回应芯片“后门”问题称不存在远程控制漏洞：7月31日，大盘午后加速下探，创业板指振幅较大，上证指数在6月24日收复3400点以来首次收于10日线下方。盘面上，午后英伟达遭约谈消息进一步瓦解逼空筹码，硬件端抱团股不同程度跳水，华鲲振宇、国产GPU等替代方向短暂冲高但被指数拖累回落，新能源、大金融出现集中兑现盘，宁德时代两日跌近10%。全天仅1000股飘红。截至收盘，上证指数跌1.18%报3573.21点，深证成指跌1.73%，创业板指跌1.66%，北证50跌1.16%，科创50跌1.01%，万得全A跌1.36%，万得A500跌1.89%，中证A500跌1.75%。A股全天成交1.96万亿元，上日成交1.87万亿元。7月上证指数累计上涨3.74%，深证成指涨5.2%，创业板指涨8.14%。美国总统特朗普近期采取多项贸易政策行动，包括对印度输美商品征收25%关税、对巴西加征40%关税使总关税达50%，以及对进口半成品铜产品征收50%关税。这些措施引发市场对通胀压力和贸易摩擦升级的担忧，导致纽约铜期货价格暴跌15.9%。欧美股市收盘下跌，道琼斯工业指数跌0.74%，标普500指数跌0.37%，纳斯达克指数跌0.03%。科技七巨头市值创新高，微软市值一度突破4万亿美元，Meta暴涨11%。周四盘后财报后，苹果一度涨超3%、亚马逊大跌7%。费城半导体指数重挫3.1%，创下近四个月的最大单日跌幅。特朗普要求制药商降低美国药价，制药股普跌，诺和诺德跌近6%。中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.66%；半导体股全线收跌，高通跌7.71%。7月31日，国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会提出，扎扎实实做好下半年发展改革工作，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。加大力度稳投资促消费，拓展投资增量，强化政府投资项目全周期管理，着力激发民间投资活力。纵深推进全国统一大市场建设，破除“内卷式”竞争，深入推进招标投标制度改革，规范地方招商引资行为，推动要素顺畅流通，促进民营经济健康发展、高质量发展。国常会通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。政府部门和国有企业要强化示范引领，通过开放场景等支持技术落地。要着力优化人工智能创新生态，强化算力、算法和数据供给，加大政策支持力度等。
行业方面，为支持药品和医疗器械创新发展，国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增了100多项与医疗新技术相关的价格项目。比如：神经系统类立项指南统一设立“脑机接口置入费”“脑机接口适配费”等价格项目，脑机接口技术成熟获批进入临床后，可快速进入临床应用并收费。国家医保局医药价格和招标采购司司长王小宁，支持高水平的创新药，在上市初期取得和高投入高风险相符的收益回报，实际上就是比较满意的一个价格水平。而且对于高水平的创新药，设置一定价格稳定期。国家能源局综合司发布关于开展煤矿智能化技术升级应用试点工作的通知，聚焦煤矿智能化建设重点领域和典型应用场景，升级开展关键技术攻关和创新实践应用，推动建成一批装备智能控制水平高、生产系统自主稳定运行能力强的典型项目。重点包括以下5个方面：井工煤矿智能掘进系统、井工煤矿智能采煤系统、露天煤矿智能采剥系统、智能选煤系统、辅助及其他智能系统。
消息面上，媒体报道网信办就H20芯片安全风险约谈英伟达。英伟达回应称“网络安全对我们至关重要。NVIDIA的芯片不存在‘后门’，并不会让任何人有远程访问或控制这些芯片的途径。”不过昨日受H20被约谈消息影响达链集体大跌，一方面达链业绩仍有望受北美需求高增提振，另一方面国产GPU市占有望提升。近期A股呈现强势运行格局，短期市场情绪或延续惯性，整体走势上底部正逐步抬高，高位区域则出现拉锯整理。短期市场或围绕中报预增主线波动，半导体设备、电力设备等兼具政策支持与业绩确定性的板块受资金青睐；中长期建议关注政策与科技双轮驱动，包括机器人量产、AI算力国产替代及内需替代逻辑。
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