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至1652.63点，市场成交额回升至约2.08万亿元。整周电子(+3.02%)、建筑材料(+2.45%)、医药生物(+2.27%)、通信(+1.10%)、机械设备(+1.05%)领
涨；石油石化(-3.64%)、农林牧渔(-3.12%)、社会服务(-2.16%)、商贸零售(-2.14%)、国防军工(-2.13%)领跌。海外市场方面，“三巫日”7万亿美元期
权到期压顶，周五隔夜美股涨跌不一，晶片股为首科技股力撑标普纳指盘中V形反转，道指回落，全周纳指反弹，标普连跌两周，道指连跌三周；晶片
指数收涨近3%、四连涨，闪迪涨11%，美光涨近4%。标普500指数全周累跌0.08%；道指全周累跌1.69%；纳指全周累涨0.72%。当地时间9/19伊朗方
面表示，伊朗已通过卡塔尔向美国提交了结束战争的条件，目前正在等待美国政府的回应。 9/21早间美股三大股指期货集体拉升。特朗普19日在社交媒
体发文称将组建一支“人工智慧部队”，并在不久后任命一名人工智慧事务“总管”。他表示人工智慧代表着下一场工业革命或互联网浪潮，其规模和
影响力将更大，甚至可能占到美国国内生产总值的25%。
政策方面，近期中国工信部、发改委等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》。 《规划》提到，积极培育壮大创新药械产业。聚焦肿瘤、自
身免疫性疾病、代谢性疾病、心血管系统疾病、神经系统疾病等重点领域，加大创新药械研发、生产、应用推广力度，加速形成一批拉动产业规模扩容
的重磅产品。 《规划》还提到，加快人工智慧、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发，探索超限制造、太空制药、生物制造等药械生
产新模式。北京印发《北京市加快词元经济发展的行动方案(2026—2028年)》。其中提到，推动模型与晶片适配调优， 支援推理专用晶片、模型轻量
化、边缘端部署等技术攻关，高水准建设、调用智算资源，全面提升词元生产能力。中国国家能源局资料显示，8月全社会用电量再破万亿，达到
10332亿千瓦时，同比增长1.7%；用电负荷创历史新高达到15.6亿千瓦，较上年最大负荷高4969万千瓦，共有7天超过上年最大负荷。从分产业用电
看，第一产业用电量169亿千瓦时，同比增长2.7%。第二产业用电量6124亿千瓦时，同比增长2.4%；其中， 工业用电量6065亿千瓦时， 同比增长
2.7%，高技术及装备制造业用电量保持较快增长势头，达到1222亿千瓦时，同比增长7.2%。电脑通信设备(7.5%)、汽车制造业(7.6%，其中新能源车整
车22.2%)、通用设备制造业(7.6%)、专用设备制造业(8.2%)、电气机械(12.3%)用电量较快增长。
产业方面，在2026世界制造业大会上， 长鑫科技宣布第五代技术平台正式量产，长鑫科技将记忆体阵列有源区半间距做到11.95纳米，记忆体电容深宽
比45:1，核心动能区高度降至6762纳米，同时，第五代工艺平台的存储密度有了大幅提升，同等条件下，每张晶圆的产出，与上一代平台相比提升了
50%以上。基于该平台打造的24GB LPDDR5X产品已经进入正式量产，全面进入中国国产主流旗舰手机。此外，据央视报导，在AI领域需求催化下，有
“电子工业大米”之称的MLCC迎来“量价齐升”， 中国国内部分厂商AI高端规格订单已排至2027年第二季度。 2026年9月下旬AI/半导体会议扎堆，
AICC人工智慧计算大会 9月21 日在北京开幕，GACS全球AI晶片峰会9 月20–21 日在上海举行，阿里云栖大会9 月22–24 日在杭州国际博览中心召开，
GMIF2026全球记忆体行业创新峰会9月22–23日举办，第五届全球数字贸易博览会则 9 月 23–27 日接棒在杭州举行，有望再催化AI板块表现。
中国国务院副总理何立峰与美国举行经贸磋商，释放经贸和缓信号，9/16美联储如期加息25个基点，短期利空落地市场情绪转暖，不过距离中秋节仅剩
4个交易日，十一长假紧随其后，预计节前中国A股成交量仍维持低位。而十一节后进入中下旬，中国A股又将迎来三季报财报季，建议聚焦业绩确定性
方向，关注包括海内外算力软硬体，包括MLCC、PCB、光模组、GPU、大模型等，以及创新药，农业资源等。
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本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司（“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等资料的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之资料而引致的损失负上任何责任。版权所有，未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
中美9/19-9/23举行经贸磋商，长鑫宣布第五代技术平台正式量产
2026/09/21 10:11
上周(9/14-9/18日)上证指数上涨0.61%至3911.87点，创业板指数上涨1.52%至3372.68点，深证成指上涨1.26%至13640.87点，科创50指数上涨6.39%至1652.63点，市场成交额回升至约2.08万亿元。整周电子(+3.02%)、建筑材料(+2.45%)、医药生物(+2.27%)、通信(+1.10%)、机械设备(+1.05%)领
涨；石油石化(-3.64%)、农林牧渔(-3.12%)、社会服务(-2.16%)、商贸零售(-2.14%)、国防军工(-2.13%)领跌。海外市场方面，“三巫日”7万亿美元期
权到期压顶，周五隔夜美股涨跌不一，晶片股为首科技股力撑标普纳指盘中V形反转，道指回落，全周纳指反弹，标普连跌两周，道指连跌三周；晶片
指数收涨近3%、四连涨，闪迪涨11%，美光涨近4%。标普500指数全周累跌0.08%；道指全周累跌1.69%；纳指全周累涨0.72%。当地时间9/19伊朗方
面表示，伊朗已通过卡塔尔向美国提交了结束战争的条件，目前正在等待美国政府的回应。 9/21早间美股三大股指期货集体拉升。特朗普19日在社交媒
体发文称将组建一支“人工智慧部队”，并在不久后任命一名人工智慧事务“总管”。他表示人工智慧代表着下一场工业革命或互联网浪潮，其规模和
影响力将更大，甚至可能占到美国国内生产总值的25%。
政策方面，近期中国工信部、发改委等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》。 《规划》提到，积极培育壮大创新药械产业。聚焦肿瘤、自
身免疫性疾病、代谢性疾病、心血管系统疾病、神经系统疾病等重点领域，加大创新药械研发、生产、应用推广力度，加速形成一批拉动产业规模扩容
的重磅产品。 《规划》还提到，加快人工智慧、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发，探索超限制造、太空制药、生物制造等药械生
产新模式。北京印发《北京市加快词元经济发展的行动方案(2026—2028年)》。其中提到，推动模型与晶片适配调优， 支援推理专用晶片、模型轻量
化、边缘端部署等技术攻关，高水准建设、调用智算资源，全面提升词元生产能力。中国国家能源局资料显示，8月全社会用电量再破万亿，达到
10332亿千瓦时，同比增长1.7%；用电负荷创历史新高达到15.6亿千瓦，较上年最大负荷高4969万千瓦，共有7天超过上年最大负荷。从分产业用电
看，第一产业用电量169亿千瓦时，同比增长2.7%。第二产业用电量6124亿千瓦时，同比增长2.4%；其中， 工业用电量6065亿千瓦时， 同比增长
2.7%，高技术及装备制造业用电量保持较快增长势头，达到1222亿千瓦时，同比增长7.2%。电脑通信设备(7.5%)、汽车制造业(7.6%，其中新能源车整
车22.2%)、通用设备制造业(7.6%)、专用设备制造业(8.2%)、电气机械(12.3%)用电量较快增长。
产业方面，在2026世界制造业大会上， 长鑫科技宣布第五代技术平台正式量产，长鑫科技将记忆体阵列有源区半间距做到11.95纳米，记忆体电容深宽
比45:1，核心动能区高度降至6762纳米，同时，第五代工艺平台的存储密度有了大幅提升，同等条件下，每张晶圆的产出，与上一代平台相比提升了
50%以上。基于该平台打造的24GB LPDDR5X产品已经进入正式量产，全面进入中国国产主流旗舰手机。此外，据央视报导，在AI领域需求催化下，有
“电子工业大米”之称的MLCC迎来“量价齐升”， 中国国内部分厂商AI高端规格订单已排至2027年第二季度。 2026年9月下旬AI/半导体会议扎堆，
AICC人工智慧计算大会 9月21 日在北京开幕，GACS全球AI晶片峰会9 月20–21 日在上海举行，阿里云栖大会9 月22–24 日在杭州国际博览中心召开，
GMIF2026全球记忆体行业创新峰会9月22–23日举办，第五届全球数字贸易博览会则 9 月 23–27 日接棒在杭州举行，有望再催化AI板块表现。
中国国务院副总理何立峰与美国举行经贸磋商，释放经贸和缓信号，9/16美联储如期加息25个基点，短期利空落地市场情绪转暖，不过距离中秋节仅剩
4个交易日，十一长假紧随其后，预计节前中国A股成交量仍维持低位。而十一节后进入中下旬，中国A股又将迎来三季报财报季，建议聚焦业绩确定性
方向，关注包括海内外算力软硬体，包括MLCC、PCB、光模组、GPU、大模型等，以及创新药，农业资源等。
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本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司（“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等资料的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之资料而引致的损失负上任何责任。版权所有，未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
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